Source officielle : AMF, Autorité des marchés financiers.
Le CTO, l'enveloppe sans limites
Le compte-titres ordinaire permet d'acheter à peu près tout : actions du monde entier, ETF, obligations, produits plus complexes. Contrairement au PEA, il n'a ni plafond de versement, ni restriction géographique, et l'argent reste disponible à tout moment sans condition de durée. On peut en ouvrir plusieurs, dans plusieurs établissements.
La contrepartie : la fiscalité pleine
Cette liberté se paie à l'impôt. Dividendes et plus-values d'un CTO sont soumis à la flat tax, soit 31,4 % en 2026 (12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux), avec option possible pour le barème progressif. Aucune exonération liée à la durée de détention : contrairement au PEA, garder ses titres dix ans ne change rien à la fiscalité de sortie.
CTO ou PEA : la bonne articulation
Pour des actions et ETF européens, le PEA gagne presque toujours grâce à son exonération d'impôt sur le revenu après 5 ans. Le CTO prend le relais pour ce que le PEA ne peut pas loger : actions américaines ou asiatiques en direct, certains ETF non éligibles, obligations, ou tout investissement au-delà du plafond du PEA (150 000 € de versements). L'ordre logique : remplir le PEA d'abord, ouvrir le CTO ensuite.
Les bons usages du CTO
Le CTO reste pertinent pour diversifier hors d'Europe, loger des ETF obligataires, ou transmettre : en cas de succession, les plus-values latentes sont purgées, les héritiers repartant sur un nouveau prix de revient. Pensez aussi à l'imputation des moins-values, reportables dix ans, qui permet de compenser de mauvaises années par de bonnes.
Ce que coûte le CTO face au PEA, chiffré
Le compte-titres n'offre aucun avantage fiscal : chaque dividende et chaque plus-value supporte la flat tax de 31,4 % en 2026. Sur un même investissement, l'écart avec un PEA détenu depuis plus de 5 ans est mécanique.
| Sur 20 000 € de plus-value | CTO | PEA après 5 ans |
|---|---|---|
| Impôt sur le revenu | 2 560 € (12,8 %) | 0 € |
| Prélèvements sociaux | 3 720 € (18,6 %) | 3 720 € (18,6 %) |
| Total prélevé | 6 280 € | 3 720 € |
| Net | 13 720 € | 16 280 € |
Écart : 2 560 € pour un placement identique. La conclusion est nette : tout ce qui est éligible au PEA doit y être logé en priorité. Le CTO ne se justifie que pour ce que le PEA refuse.
Les trois usages légitimes du CTO
Le compte-titres reste indispensable dans trois cas : les actions non européennes en direct (américaines, japonaises), les obligations et ETF obligataires qui ne sont pas éligibles au PEA, et les montants dépassant le plafond de 150 000 € de versements du PEA.
Un atout méconnu à la transmission
Au décès du titulaire, les plus-values latentes d'un compte-titres sont purgées : les héritiers repartent sur la valeur au jour de la succession comme nouveau prix de revient. Un portefeuille jamais vendu peut donc transmettre des gains importants sans que l'impôt sur la plus-value ait jamais été payé.
Erreurs fréquentes
- Ouvrir un CTO pour des ETF européens. Ils ont leur place dans un PEA, où l'impôt sur le revenu disparaît après 5 ans.
- Oublier de reporter ses moins-values. Elles s'imputent sur les plus-values des dix années suivantes et réduisent directement l'impôt futur.
- Négliger les frais de courtage. Sur un CTO actif, ils pèsent davantage que sur un portefeuille rarement arbitré.
- Vendre chaque année « pour sécuriser ». Chaque vente déclenche l'impôt et casse l'effet de capitalisation.
Le CTO souffre d'une réputation injuste de « PEA en moins bien ». Notre conviction : c'est un outil de complément, pas un concurrent. L'erreur classique du débutant est d'ouvrir un CTO pour acheter des ETF européens qui auraient parfaitement leur place dans un PEA, et de payer 31,4 % là où 18,6 % suffisaient. La bonne séquence est mécanique : PEA d'abord pour tout ce qui y est éligible, CTO ensuite pour le reste, actions américaines en tête. Et ne négligez pas son atout méconnu à la transmission : au décès, les plus-values latentes s'effacent, ce qui en fait un support étonnamment efficace pour un patrimoine que l'on ne compte pas consommer.
Questions fréquentes
Les dividendes et plus-values d'un CTO sont soumis à la flat tax de 31,4 % (12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux), avec option possible pour le barème progressif. Aucune exonération liée à la durée de détention n'existe, contrairement au PEA.
Le PEA d'abord, pour toutes les actions et ETF européens éligibles : après 5 ans, ses gains échappent à l'impôt sur le revenu. Le CTO vient en complément, pour les titres non éligibles au PEA (actions américaines, obligations) ou au-delà de son plafond de 150 000 € de versements.
Non. Le CTO n'a aucun plafond de versement, aucune restriction géographique et l'argent reste disponible à tout moment. On peut aussi en détenir plusieurs, dans des établissements différents.